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美媒:星链几百万台终端平均每台亏数百美元

发布日期:2024-04-12     112 次

4月11日消息,据彭博报道,尽管SpaceX的星链(Starlink)卫星互联网业务受到广泛关注,但其财务表现却不尽如人意,远未达到盈利的水平。

非常了解SpaceX内部财务的人士指出,尽管这家全球最有价值私营企业销售了数百万个地面终端,但平均每台亏损数百美元。这引起了投资者对公司首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)及其高管团队所声称的星链已进入“盈利轨道”的怀疑。

知情人士进一步指出,尽管星链现在为超过260万用户提供服务,但在财务报告中,SpaceX经常未计入将卫星送入太空的巨额成本,以美化向投资者展示的数据。他们甚至形容SpaceX的会计做法“更像是艺术而非科学”,强调公司从运营的角度看,并未实现真正的盈利。

由于美国监管规定允许少数股东持有股份的公司不必公开财务细节,它们通常通过融资覆盖持续亏损,保持运营多年。了解SpaceX财务情况的人士说,与马斯克去年在X社交媒体平台上声称的“已实现盈亏平衡的现金流”相比,真正的盈利情况并不稳定。

在3月份在华盛顿举行的一次会议上,当被问及马斯克的上述评论时,SpaceX首席财务官布雷特·约翰森(Bret Johnsen)显得非常谨慎。他说:“我不太愿意详细说明这些数字,但可以肯定的是,我们的卫星业务已经实现正现金流,处于盈利状态。”

SpaceX正在改变火箭和卫星市场,正如特斯拉改变了全球汽车产业。公司通过可重复使用的助推器大幅降低了发射成本。随着SpaceX在全球卫星份额的不断增长,其全球影响力也在扩大。

去年12月,SpaceX的估值接近1800亿美元,与美国无线运营商Verizon和工业巨头通用电气相媲美。此外,SpaceX已经成为美国政府空间计划中不可或缺的一部分,在国家安全领域发挥着关键作用。但这主要得益于星链业务的财务支持。

尽管发射业务为SpaceX带来一定收入,但利润空间十分有限。马斯克深知这一点,因此他转向卫星互联网业务,希望它能为其宏伟的火星探索计划提供持续资金。投资者预计,到2024年,星链业务将占SpaceX总收入的一半以上。

在接受高盛合伙人苏茜·谢尔(Susie Scher)采访时,SpaceX总裁格温·肖特维尔(Gwynne Shotwell)表示:“尽管全球的火箭客户可能只有150个,但星链的潜在客户却高达80亿。”

容量瓶颈

SpaceX正在扩大其星链卫星网络,以服务更广泛的客户群。这些低轨道卫星的目标是显著减少数据传输延迟,即从卫星到用户的数据传输时间。

目前,SpaceX已部署了5600颗活跃星链卫星,并计划未来增加数万颗,以缩短延迟并增强全球互联网服务。全面部署后,星链将与使用较大、较高轨道卫星的电信供应商竞争,这些传统卫星通常只能在特定地区运行。

与地面移动服务提供商不同,SpaceX不能通过增加基站来优化需要更高带宽的区域。因此,Quilty Analytics的太空研究员凯莱布·亨利(Caleb Henry)表示,SpaceX需不断增加卫星以提升网络性能。

但当过多用户同时使用卫星网络时,可能出现系统过载,影响地面用户体验。研究机构Ookla追踪星链网速并分析互联网性能,其首席分析师马克·贾尔斯(Mark Giles)表示,随着城市和郊区用户增加,星链性能面临挑战。

Ookla研究显示,自2022年以来,星链网速随用户增长而下降。然而,随着SpaceX发射旨在提高网络容量的新卫星,网速有所回升,尤其是在人口稀少地区。

SpaceX宣布,为了增强星链网络性能,公司计划在今年晚期启动星舰(Starship)的商业发射任务。相较于目前使用的猎鹰9号(Falcon 9),这种新型火箭体型更大。尽管还在测试中,但目标是支持SpaceX发射更大、性能更优的卫星。

曼哈顿风险投资公司的普通合伙人安德里亚·拉马里(Andrea Lamari)对SpaceX未来发展持乐观态度,她建议SpaceX加快卫星部署速度并提高现有卫星及服务的可靠性。她强调,星链在提供传统互联网服务有限或无法覆盖的地区,成功扩大了服务范围,同时需持续增加带宽,减少延迟,提供更好的服务。

演示失败

产能不足可能是星链在争取大型企业合同方面遇到障碍的主要原因。

目前,主流航空公司如达美航空、西南航空、美国航空和联合航空等,对马斯克主导的这项服务持谨慎态度,它们倾向于与传统Wi-Fi供应商,如Viasat,建立合作关系。分析指出,SpaceX未能在提供长期合同和独家服务方面满足企业客户的期望。同时,拆除现有Wi-Fi系统以换装尚未广泛认可的服务的成本令许多企业望而却步。

举例来说,Viasat拥有规模庞大的销售队伍,而星链在这一领域的投入相对较少。西南航空首席执行官鲍勃·乔丹(Bob Jordan)去年明确表示,虽然对星链等新技术持开放态度,但当前重点是确保Wi-Fi服务达到预期性能。

据了解,在争取达美航空合作的过程中,SpaceX的一次演示因连接失败而影响了其决策。在测试中,达美航空的高管本希望验证星链服务,但当飞机飞至芝加哥上空9000米时,却无法接入网络。SpaceX紧急应对,暂停了该市部分付费用户的网络服务,虽临时解决了机舱Wi-Fi问题,但未能促成与达美的合约。

然而,SpaceX在农村和海洋地区获得企业客户方面表现突出,因这些地方的带宽需求不会压垮系统,使其成为星链服务的理想市场。目前,嘉年华邮轮、迪尔公司和中英船舶管理公司等已与SpaceX签订合作协议。

中英船舶管理公司首席信息官托比约恩·迪姆布拉德(Torbjorn Dimblad)高度评价星链服务,形容其接入像“获得了自来水”,不仅对船舶运营至关重要,还显著降低了成本。

目前,中英已在约300艘船舶上安装星链,占公司总船只的近半。每艘船星链设备费用约为2700美元,每月服务费约1000美元,相比之前使用的欧洲通信卫星公司和Viasat旗下Inmarsat Global等服务,不仅下载速度较慢,且每艘船的设备费用高达2万美元,每月服务费则为2000美元。

可以肯定的是,随着SpaceX在制造卫星和地面终端的成本逐渐降低,其盈利能力稳步提升。据透露,到2023年底,SpaceX现金流已大幅增强,盈利状况更为稳固。

知情人士表示,SpaceX过去三年营收均超预期,今年销售额预计从去年的47亿美元激增至150亿美元。

为应对这种增长,投资者认为SpaceX需筹集更多资金或获得马斯克的新投入。

SpaceX正在评估星链的独立上市可能性,这将使星链成为一个能够独立于母公司筹集债务或股本的实体。根据报道,SpaceX已经将星链数据独立存储,准备了必要的分拆步骤。

然而,目前SpaceX表示,并不急于进行IPO。公司首席财务官约翰森上月指出:“IPO会在未来几年考虑,我们预计增长将在那时加速。”


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